撰文：驼鹿君
出品：驼鹿新消费｜微信ID：tuolu360
2021年，消费市场创业方兴未艾，咖啡、点心、炸串等赛道的投资更是空前活跃，以Manner、墨茉点心局、夸父炸串等为代表的一批新消费企业在2021年度更是相继获得数轮巨额融资。
这些企业为何深受投资人青睐？站在投资人的角度，又是如何看待当前的新消费创业趋势的？什么样的创业团队更容易获得融资?
带着这些问题，驼鹿新消费近日独家专访了元禾原点合伙人米菲女士。
一、供应链数字化升级带来品牌连锁化机会
元禾原点作为元禾控股旗下的专业化的早期股权投资管理平台，主要关注TMT、大健康和消费等几个大赛道。作为元禾原点合伙人，米菲近年来主导投资了旅悦集团、凌空天行、曦智科技等准独角兽企业。2018年，米菲又敏锐地感受到消费产业的变革，杀入新消费赛道，出手投资了小满茶田、夸父炸串、卤有有等一批新消费企业。
在米菲看来，如今咖啡、点心、炸串等赛道的火热，与用户消费行为变化、产业业态多样化发展和供应链数字升级等因素有关。
以咖啡为例，米菲认为，咖啡赛道之所以近几年一直被资本持续关注，首先是因为国内用户的咖啡消费习惯正在逐渐养成，在很多一二线城市，用户已经形成了早上下午各一杯的咖啡消费习惯，这意味着越来越大的市场空间。
其次，咖啡行业的业态越来越丰富也是一个重要因素，比如以Manner为代表的“快咖啡”、“窗口式咖啡”，精品咖啡的连锁化、便利店+咖啡等等，这些也给了众多细分赛道创业者以新的机会。
与此同时，用户对咖啡口味的多样化需求也带来了新的创业机遇。从原来的单一口味（如拿铁、美式等）到风味咖啡（如生椰拿铁）的流行，再到冲剂咖啡（如三顿半，时萃等）的翻红，这些都为咖啡市场带来了增量机会。
因此，米菲非常看好咖啡行业连锁化的投资机会。“全国的咖啡店数量其实已经超过11万家了，但连锁化率还不超过15%，所以整个市场的上升空间非常大，尤其是在一些下沉市场。放眼整个中国咖啡市场发展上来看，咖啡品牌的连锁化，其实与美国日本相比还是偏低的，未来头部品牌的连锁化，大规模的拓店，咖啡品质由供应链标准化的提升带来的进一步稳定，都会带来新的投资机会。“
对于传统中式点心品牌在今年的疯狂开店，米菲也有自己的独特见解，同样看好这其中的连锁化机会。
米菲认为，一些区域性点心品牌之所以过去没有扩充成为全国性品牌，主要是受到供应链和物流的制约，尤其是点心这类型产品多属于短保或者比较注重现制，一旦扩张不同的城市区域，就很难保证现场烘焙的品质和口感。但随着整个产业供应链管理的数字化升级以及食品行业的工艺创新，给一些区域性老字号品牌带来了全国扩张的机会。
米菲尤其看好一些具有品牌基础的区域性老字号从这个赛道当中脱颖而出。”食品赛道里，用户对口味的容错率相对较低，一般来说，具有悠久历史的区域品牌，其实已经通过时间和众多用户，验证了产品口感的稳定性和可持续性。而在供应链、物流和管理进一步升级以后，也就有更大的可能升级成为全国性品牌。”
二、消费是一个长周期赛道，需要与时间做朋友
另一方面，今年下半年以来，消费产业有不少市场遇冷、投资触礁等声音，对此，从2018年开始关注新消费赛道投资机会的米菲也有不一样的看法。
“2018年，我们决定投资消费市场时，就收到不少内外部不看好这一赛道的信息。但我们还是相信自己的判断，毅然决然杀进消费赛道。今年的形势，我们反而觉得是一个正常的状态，投资人对于消费市场的投资最终还是要回归到整个的商业本质上去判断，是系统性的底层逻辑和基本面的判断而且消费是一个长周期的赛道，并不会因为热钱的涌进就可以快速催生出一个品牌，大规模的营销投放及促销后，产品力才是考验用户是否复购的核心，从网红品牌到长红品牌还是需要时间和周期考验的。”
与此同时，米菲还认为现阶段的消费领域创业者除了重视流量运营之外，更要在产品创新方面下功夫。
“电商发展十多年至今，平台越来越智能化、数据化，并且有各种各样的工具去辅助决策，包括了营销决策、选品决策、产品痛点分析等等。这些会导致这一波创业者在流量上的打法会越来越趋同。另一方面，现在的产品供应链越来越成熟，很多同一赛道创业者创立的新品牌，除了包装不一样，很多内在也都非常趋同。”
在米菲看来，对于当前新消费创业团队最大考验是如何真正占领用户心智，带来更多的复购，而这需要对品牌和产品进行差异化的创新，核心在于供应链的革新机会“0到1可能都是拼谁的流量玩的好，谁的营销做得好。但是发展1到100的时候，就是考验各自对品牌的理解和对整个产品的理解，对供应链的提升。”
而面对消费赛道在今年的冷热交替，米菲表示，元禾原点并不会对现有投资方向和逻辑进行大的调整，未来依然会坚定押注新消费赛道的投资。“我们相对还是一个比较保守和稳定的基金，虽然会根据不同周期里去做一些小的微调，但大的投资方向和逻辑其实不会发生特别的变化。在消费赛道里，我们其实也是一直都在关注科技，一方面因为科技驱动了新的消费者的新需求。另一方面，科技也驱动了供应链升级、组织的数字化升级。在消费者方面，我们针对Z世代的人群，围绕他们的喜好在吃喝和变美两大方向，一直在持续做这两个方面的投资。”
三、与优秀创业者同行，该出手时就出手
进入VC投资行业前，米菲曾就职于国家文物局、摩托罗拉（中国）、美团等公司，还曾有多年的互联网行业创业经历。米菲坦言，此前之所以从产业跨界到投资圈，最大的驱动力是希望能够接触到不同领域的优秀创业者，从而能够看到更多美好的事物，与他们一同实现更多具有挑战的想法。“
从事投资行业多年，丰富跨界的职业经历也使得米菲形成了非常鲜明的投资风格。“我们与夸父炸串CEO袁泽陆只聊了两次，就果断地决定投资夸父炸串，因为我们看好小吃赛道升级的机会，在内部已经做了半年多的行业研究，见到他时觉得他对整个小吃赛道的理解以及价值观与我们非常匹配”。
“我们重点关注两部分的不同属性标签的创业者。一个是科技方面的创业者，一个是消费领域的创业者。在消费的行业里，我们会更看重有一定工作经验的人的创业，尤其是可能有过一次成功创业以后的二次创业。“
事实上，米菲主导投资的夸父炸串和卤有有等品牌的创始人正符合这一特点，夸父炸串创始人袁泽陆曾是西少爷的联合创始人，而卤有有创始人周亚钢此前担任过海底捞的高管，都是经验丰富的连续创业者。
除此之外，米菲还特别重视创业者的人品和团队综合能力。只关注一流的创业团队。“我们对于消费行业的创始人的第一个要求是要正直，因为消费领域里，商业的复杂度会越来越高，诱惑也更多。第二，我们对于整个创始人团队的能力也非常看重，现在创业模型越来越多元化与复杂，以前擅长线上运营的流量打法就可以创业，而现在只有通过线上线下的结合，才能让品牌走得更远。一个常青品牌，需要更长久的持续运营，以及整个产品的理解，包括对消费者、人性的深刻洞察等。”
